コロナ禍前は一泊3万円のホテルに泊まっていた外国人が、今は5万円のホテルに泊まれるカラクリ

――日本株投資についてお聞きしたいのですが、日本にもかなりの影響力を持つといわれる米投資家、ウォーレン・バフェット氏が日本の5大総合商社株を大幅に買い増して話題を呼びました。こうしたバフェット氏の行動についてはどう認識されているのでしょうか?

熊野（以下同）バフェット氏が凄いのは、「ITはもう駄目だ」と言った舌の根が乾かぬうちにアップル株を大量買いするとか、巷間上がり切ったと認識されるエネルギー株に投資したりと、いわゆる逆張りをするところです。

バフェット氏の強さは、自分が言っていたことを常に“仮説検証”しているからこそ、いつでもそれと反対の行動ができることにあると思います。自分の役に立つならば、今まで思い込んでいたことを、なんの執着もなく変えてしまう。これは非常に重要なことだと思います。

――バフェット氏でさえそうなのですから、我々はもっと知恵を働かせて、インフレ課税に抵抗すべきなのですね。

もともとお金がある人は、損をしてもどんどん買い続けて、最後の一回で勝てばそれで勝者になり得ますが、資産がない者はそういう作戦は取れません。やっぱり、細かく考えて立ち回るしかない。

――このインフレはいつまで続くとお考えですか？

そう簡単には止まらないでしょう。20年以上も続くとは思わないけれど、数年で終わるものではないと思います。逆にいえばそれだけの間、インフレ課税に立ち向かわなければならないのです。

――今年の4月以降、日本株が外国人投資家に爆買いされた結果、日経平均株価が33年ぶりにバブル後の高値を付けるなど、順調に推移しています。この状況をどうご覧になっていますか?

日本株は、何年かのタームの間で、今のように必ずチャンスのフタが開くわけですから、そこを見逃してはいけません。日本企業は、内部留保をたっぷり持っていると言われて久しいですが、では、内部留保は何のためにするのでしょうか。それはチャンスが訪れたときに〝投資〟をするためにあるのです。外国人投資家はそこに期待をしているのではないでしょうか。

――かつてとは異なり、日本企業の海外進出が進捗した結果、ここにきての円安は日本人の首を絞めるだけの状況になっています。バブル時代を知らない若い世代は、かつて日本企業が株式時価総額で世界の上位を独占していたと聞かされても、まったく理解できないそうです。

そうでしょうね。拙著で取り上げた「平均賃金の国際比較(ドルベース)」を見ると、いかに日本の成長力が低く、加えて昨今の円安により日本の賃金が割安になっているのかを痛感します。2021年の日本はＯＥＣＤ加盟国34カ国中24位。年々順位を下げており、2013年に韓国。2016年にはスロベニア、2020年にはリトアニアに抜かれてしまった。

このランキングの前提となる為替レート(購買力平価)は2021年1ドル＝102.1円で計算されていますが、これが2023年6月現在の1ドル＝140円の計算だと、日本はポーランドなどの中欧、東欧、ギリシャなどの後塵を浴びることになり、「安い日本」もここまで来たか、という感じです。

もう間まもなくGDP規模で日本はドイツに抜かれるのですが、人口の多い中国はともかくとして、日本よりも人口の少ないドイツに抜かれるのは衝撃的です。

ドイツの経済規模は、ユーロ圏の1/3～1/4を占めていますが、EU経済が東方に拡大していく中で、ドイツはEU域内で貿易を増やし、それが経済成長を遂げる原動力になっています。ちなみに、プーチンはおそらくこのEUの東方拡大と、ドイツの海外膨張を警戒して、ウクライナに侵攻したと私は見ています。

ここで興味深いのは、チェコ、ハンガリー、ポーランドといった、04年にEUに加盟した東欧の国々が、ドイツと連携したがためにどんどん生産性と、平均賃金を上げてきたことです。ポーランドとチェコの平均賃金は、すでに日本を射程圏内に捉えています。「強い者と組んで働くことで、弱かった者も強くなれる」はひとつの教訓といえるでしょう。

――そうした現実を目の当たりにするにつけ、日本は世界の成長エンジンから外され、確実に脇役になっていることを、ひしひしと感じます。

とにかく日本はサービス産業(非製造業)に弱い、これが最大の弱点です。高齢化もネックですが、総じて日本は、サービスの“高付加価値化”に失敗していると私は捉えています。

周知のとおり、いまの日本ではインバウンドが復活して、ものすごいことになっています。訪日客はコロナ前と比べて1.3～1.4倍のお金を日本に落としているのです。

一例を挙げると、コロナ前は3万円クラスのホテルを使っていた外国人は今、一泊5万円のホテルに宿泊しています。先刻、自国通貨の価値が円に対して4割、5割も上がり、また、彼らの国の賃金が上昇したことがその要因です。

私の知人でコロナ禍前にアメリカに移住した友人がいるのですが、コロナ最盛期にレイオフになってしまいました。その時は「お気の毒に」と彼に元気づけの連絡をした覚えがあるのですが、レイオフから職場復帰した彼のサラリーはどんどん上がって、今ではグレードの高い地域に暮らし、豪華な愛車までを持つまでになったのです。

日本という島国にいると、今、成長している国と成長しない国との違いはインバウンドを通じてくらいしか見えませんが、日本は着実に貧しくなっています。

レイオフになった友人に「お気の毒に」と声をかけたものの、それから3年経って、どうやら本当に気の毒なのは自分だったことに気付かされたというわけです。


文／熊野英生　写真／shutterstock